ZBB 2024, 181
Die Veröffentlichung der Eigengeschäfte von Führungskräften
Rechtstatsächlicher Überblick zu Art. 19 MAR und § 15a WpHG a. F.
Führungskräfte von Emittenten und ihnen nahestehende natürliche und juristische Personen müssen Eigengeschäfte in Finanzinstrumenten des Emittenten nach Art. 19 MAR melden. Der Veröffentlichung dieser Meldungen werden im juristischen Diskurs viele wichtige Funktionen für die Funktionsfähigkeit des Kapitalmarkts zugeschrieben. Die vorliegende Studie ist die erste, die eine Langzeitanalyse der tatsächlich am deutschen Kapitalmarkt veröffentlichten Meldungen vornimmt.
Inhaltsübersicht
- I. Eine Regelung im Dornröschenschlaf?
- II. Aufbau und Zweck von Art. 19 MAR
- 1. Tatbestand der Melde- und Veröffentlichungspflicht
- 2. Regelungszweck
- III. Anzahl der gemeldeten Geschäfte
- 1. Meldende Personen
- 2. Betroffene Emittenten
- 3. Änderungen durch Inkrafttreten der MAR
- 4. Änderungen durch Anhebung der Mindestschwelle
- IV. Art und Umfang der gemeldeten Geschäfte
- 1. Käufe und Verkäufe
- 2. Derivate
- 3. Sonstige Geschäfte
- V. Meldungen von nahestehenden natürlichen Personen und Gesellschaften
- 1. Häufigkeit der Geschäfte
- 2. Typen meldepflichtiger nahestehender Gesellschaften
- VI. Aussagegehalt der Meldungen bei Derivaten
- 1. Optionen
- 2. Sonstige Derivate
- VII. Indikatorwirkung der Meldungen
- VIII. Rechtspolitische Implikationen
- *
- *)Prof. Dr., LL.M. (Harvard), Inhaber des Lehrstuhls für Bürgerliches Recht, Unternehmensrecht und Grundlagen des Rechts an der Universität Regensburg
- **
- **)Studentische Hilfskraft am Lehrstuhl für Bürgerliches Recht, Unternehmensrecht und Grundlagen des Rechts an der Universität Regensburg, dort tätig im Forschungsprogramm „Regulatory Instruments in the Real World“, das von der VolkswagenStiftung gefördert wird.Die Autoren danken Frau Dr. Karoline Ströhlein für hilfreiche Hinweise und Herrn Florian Stockinger, beide wiss. Mitarbeiter am Lehrstuhl, für wichtige Vorarbeiten. Die zitierten Internetquellen wurden zuletzt am 30. 5. 2024 abgerufen.
Der Inhalt dieses Beitrags ist nicht frei verfügbar.
Für Abonnenten ist der Zugang zu Aufsätzen und Rechtsprechung frei.
Sollten Sie über kein Abonnement verfügen, können Sie den gewünschten Beitrag trotzdem kostenpflichtig erwerben:
Erwerben Sie den gewünschten Beitrag kostenpflichtig per Rechnung.
Erwerben Sie den gewünschten Beitrag kostenpflichtig mit PayPal.
